Les tensions entre els Estats Units i l’Iran van augmentar després de la mort del comandant irani Kasim Sulaimani en un atac dels militars nord-americans el 3 de gener de 2020. Com afectarà aquest esdeveniment el mercat de polipropilè al 2020?
L’impacte d’aquest esdeveniment en el mercat de PP depèn principalment de la reflexió del mercat del cru. A més dels factors de cost, el cru com a font de productes a granel, l'augment continu i la caiguda de cru i productes químics tenen un fort lligam. Els riscos geopolítics convencionals són els motors a curt termini del cru, mentre que els riscos geopolítics i fins i tot les guerres tenen un impacte substancial en l’oferta i la demanda de cru, que és la lògica de conducció a llarg termini. Actualment, el punt de vista de Zhuo Chuang encara no està mirant les guerres a gran escala i encara no ha provocat interrupcions de l’oferta i un augment substancial de la demanda dels països productors de petroli. Per tant, el preu del petroli a curt termini no té en compte la possibilitat que es mantingui un fort augment. El 2020, es preveu que el cru internacional sigui moderat i bo, i es creixerà el centre de la fluctuació, sobretot tenint en compte la flexibilització monetària mundial i la millora dels riscos comercials, per tal de donar una mica de suport al cru de la perifèria. L'OPEC instarà tots els països a reduir la taxa d'aplicació de la producció. S’espera que Iraq i Nigèria completin el compromís de reducció de la producció. El ritme de creixement del petroli està alentint-se i l’oferta és bàsicament davant la situació. Tot i això, encara hi ha llacunes lògiques en l'oferta i la demanda. Encara queda per veure si l’acord de reducció de producció es pot allargar després de març. Després que el preu del petroli augmenti fins a la línia de cost del petroli d'esquist, també s'ha de preocupar sobre si estimularà el nou increment d'USOC. A més, la indústria manufacturera mundial no ha mostrat millores estables i encara es continua suprimint el ritme de creixement de la demanda global de cru. Aquests factors han constituït un límit a l’alça dels preus del petroli i l’espai a l’alça del cru。 A partir de l’anàlisi anterior, el rang de fluctuació anual de Brent el 2020 és de 60-75 USD / barril.
Si el cru flueix entre la gamma anterior o l'efecte impulsor del mercat de PP és limitat. Del gràfic de tendències del cru i el polipropilè, es pot observar que l’aparició de punts baixos i alts al mercat PP abans del 2018 té una gran relació amb la fluctuació contínua del cru, però l’aparició de punts baixos al mercat de PP el 2019 té una correlació més forta amb els fonaments i un vincle més dèbil amb el cru. Principalment en el context d’una ràpida expansió de la capacitat, si el mercat del cru no pot continuar augmentant, l’atenció de la indústria pot estar més inclinada als fonaments dels productes febles.
La lògica de suport dels costos del PP no és evident de moment
En termes de costos, després que el preu del polipropilè baixés el 2019, el benefici de les empreses de producció s'ha reduït molt, sobretot el benefici de PDH i el cracking de nafta PP és relativament baix. Tot i això, Sinopec i PetroChina són majoritàriament integrats en grans projectes, amb una llarga cadena industrial i molts productes. El benefici d'un producte únic té un impacte reduït en la seva producció i, de moment, no és evident la lògica de suport de costos. No obstant això, tenint en compte que la sobrecapacitat serà més destacada en la fase posterior, el cost de producció el 2020 mereix més atenció.
Pel que fa a les importacions, el comerç de polipropilè de l'Iran amb la Xina és insignificant. Segons Zhuo Chuang, la capacitat de producció interna de polipropilè de l’Iran és d’uns 1,03 milions de tones, amb un total de 7 línies de producció. En els últims cinc anys, no ha completat l'expansió i l'augment de la producció de polipropilè, i les fonts de productes que s'elaboren en si mateixos satisfan la demanda interna. De gener a novembre de 2019, l'Iran va exportar prop de 1436 tones de productes de polipropilè a la Xina, representant menys del 0,05% de la importació total de polipropilè. Només des del punt de vista de l’Iran, la proporció del comerç de polipropilè amb la Xina es pot gairebé ignorar, i la dificultat de la font de mercaderies de l’Iran té un impacte directe en l’oferta i la demanda del mercat de polipropilè de la Xina.
La conca del Golf Pèrsic a l'Orient Mitjà és un corredor important del transport d'energia i productes químics al món. Els principals països de la costa del Golf Pèrsic són Iran, Iraq, Kuwait, Aràbia Saudita, Bahrain, Qatar, els Emirats Àrabs Units i Oman. En aquesta part dels països de distribució, l’Aràbia Saudita i els Emirats Àrabs Units són els principals països amb estretes relacions comercials entre el polipropilè i la Xina. El 2019, les exportacions a la Xina són de prop de 408000 tones i 285000 tones respectivament. Amb l'aprofundiment de l'expansió de la producció, l'escala comercial d'Oman amb la Xina s'ampliarà gradualment. El 2019, les exportacions a la Xina seran d’unes 36.000 tones. El 2020, encara es posarà en producció la seva planta de polipropilè amb una capacitat de producció de 300.000 tones. S'espera que el seu comerç amb la Xina es desenvolupi encara més. De gener a novembre de 2019, els esmentats tres països van exportar aproximadament 729000 tones a la Xina, principalment modelat per injecció d’homopolímer, copolimerització d’impacte i materials transparents, representant al voltant d’un 25% de la importació total de polipropilè de forma primària i aproximadament un 3,6% del total. demanda de la Xina. Si el conflicte geopolític afectarà els problemes de logística i transport al golf Pèrsic, en casos extrems, es produirà una bretxa de subministrament d’entre el 3% i el 4% al mercat de polipropilè de la Xina.
El 2020, el nou pla de producció de polipropilè a l'estranger és el que es mostra a la taula anterior, amb una capacitat total d'uns 2.355 milions de tones, incloent 380000 tones de nova capacitat de producció als països del golf Pèrsic, que representa prop del 16,1%. Pel que fa a l'impacte sobre la producció esperada, el conflicte nord-americà de l'Iraq és difícil de provocar un canvi directe en la producció de noves unitats i s'espera que la majoria es posin en producció a temps.
En resum, si el conflicte de l'Iraq dels Estats Units no es produeix en una situació extrema, s'espera que l'impacte de les importacions sobre el subministrament nacional sigui molt limitat. L’impacte sobre el mercat de polipropilè de la Xina és més que el cru. Tot i això, en el context de la ràpida expansió de la capacitat de la Xina, la relació entre l'oferta i la demanda del mercat ha canviat, s'ha reduït la vinculació entre el cru i el PP, de moment la lògica del suport dels costos del PP no és evident i el mercat se centra més. sobre fonaments. Per tant, segons els avenços actuals, creiem que els factors clau que afecten el mercat de PP el 2020 encara han de tornar a la situació de l'oferta i la demanda nacionals. En el futur, també realitzarem puntuacions de seguiment segons el progrés de l’esdeveniment.